Kandungan
Talian pasaran keselamatan (SML) adalah gambaran grafik model harga aset modal (CAPM), perkiraan asas hubungan antara risiko dan pulangan dalam harga saham. Dengan menganggarkan SML dan membandingkannya dengan pulangan sejarah saham yang sebenar, pelabur dapat memahami sama ada saham itu dinilai rendah atau terlebih nilai, berdasarkan andaian pelabur mengenai prestasi masa depan. Jika pulangan secara konsisten di bawah garis SML, stok itu dijangka meningkat, dan jika pulangan secara konsisten di atas garisan, stok itu akan jatuh. Graf bagi SML untuk stok tertentu memerlukan pengiraan stok "beta", iaitu seberapa rapatnya mematuhi prestasi keseluruhan pasaran. Stok dengan beta lebih tinggi daripada 1 mengatasi pasaran, dan beta kurang daripada 1 bermakna ia kurang memuaskan pasaran.
Kira Beta
Buka Microsoft Excel atau perisian hamparan pengiraan serupa yang lain.
Senaraikan semua bulan yang mana anda mempunyai data pulangan dalam Ruang A. Lebih banyak bulan yang anda miliki, semakin kukuh anggaran anda. Lima tahun adalah nombor standard untuk kepastian yang ketara.
Ketikkan pulangan, dinyatakan sebagai perpuluhan, dalam Kolom B. Sebagai contoh, pulangan sebanyak 12 persen harus ditaip sebagai "0.12" dalam sel.
Ketikkan pulangan pasaran saham keseluruhan dalam Kolum C. Pilih indeks yang paling relevan dengan keselamatan anda untuk mewakili seluruh pasaran. Sebagai contoh, untuk saham yang disenaraikan di Dow Jones Industrial Average, gunakan Dow Jones Industrial Average.
Ketik formula berikut dalam Cell D1: "= COVAR (B1: BXX, $ C $ 1: $ C $ XX) _COUNT (B1: BXX) / ((COUNT (B1: BXX) -1) _VAR ($ C1: $ CXX )) "Gantikan" XX "sepanjang dengan bilangan baris di mana data pulangan bulanan anda berakhir, yang akan menjadi baris 60 jika anda menggunakan tepat lima tahun data. Hasil sel ini akan menjadi beta keselamatan anda.
Mengaitkan SML
Buat anggaran kadar pulangan bebas risiko dan taipkannya dalam sel E2. Ini adalah pulangan yang akan anda peroleh jika anda melabur dalam "bebas risiko" keselamatan, seperti Bil Perbendaharaan A.S..Perlu diingat bahawa "bebas risiko" bermaksud jumlah risiko yang sangat kecil, kerana pelaburan tidak akan benar-benar tanpa risiko. Untuk tujuan contoh ini, gunakan kadar bebas risiko sebanyak 3 peratus (0.03).
Buat anggaran pulangan pasaran masa depan dan taipkannya dalam Cell E3. Ini boleh berdasarkan pulangan pasaran masa lalu dengan menggunakan data dari pengiraan beta atau hanya satu tekaan yang dididik berdasarkan pengetahuan anda tentang pasaran dan ekonomi. Untuk tujuan contoh ini, gunakan pulangan pasaran dijangka sebanyak 8 peratus (0.08).
Isikan nombor 0 dalam Cell D2 dan nombor 1 dalam Cell D3. Ini mewakili beta pelaburan bebas risiko dan jumlah pelaburan pasaran masing-masing. Secara takrif, melabur tanpa risiko sentiasa membawa beta sifar, dan melabur di seluruh pasaran sentiasa membawa beta satu.
Isikan formula berikut dalam E1: "= (E3-E2) * D1". Ini menjana cerun garis SML dan mengalikannya dengan beta saham anda untuk menjana pulangan yang dijangkakan saham.
Sorot sel-sel dari E1 ke E3, kemudian pilih menu "Carta" dan klik pada "Talian." Ini mewujudkan garis pasaran keselamatan dengan pulangan pada paksi Y dan beta pada paksi X.